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    填補ESG資金缺口:養老金、保險競爭新藍海?

      實現“雙碳”目標及推動大規模的低碳轉型需要大量的資金支持。

      據清華大學氣候變化與可持續發展研究院發布的《中國長期低碳發展戰略與轉型路徑研究》報告提出,實現1.5℃目標導向轉型路徑,需累計新增投資約138萬億元人民幣,每年投入超過GDP的2.5%。

      業內人士普遍認為,中國實現碳中和目標的資金缺口巨大,政府只能覆蓋部分資金,缺口需靠市場彌補。

      北京綠色金融與可持續發展研究院院辦高級研究員、北京綠色金融協會副秘書長饒淑玲表示,目前中國以間接融資為主,綠色信貸的增長質量及速度亦無法滿足碳中和目標的資金需求。

      那么,如何發揮監管的引導作用?我國ESG投資應在哪些方面發力?機構、個人投資者如何參與ESG投資?

      引導養老金、保險、社保進入ESG投資

      金融市場在彌補資金缺口上扮演著重要的角色。

      匯豐銀行相關負責人對21世紀經濟報道記者表示,金融業既可為綠色項目提供融資,推動資本進入綠色產業領域;亦可通過日常金融決策,有效配置金融資源?!拔覀円_成的目標在于如何創造適合的標準、政策和規則環境,讓資金能夠得以流動?!?/p>

      “借鑒國際經驗,未來可以不斷豐富ESG投資運用領域,引導養老金、保險、社保等具有一定社會屬性的長期資金進入ESG投資市場?!泵麝桑∕SCI)ESG研究部門亞太團隊主管王曉書對21世紀經濟報道記者介紹,ESG投資最大推動者是資產所有者,包括國家主權基金、養老金、保險金等。他們不像零售客戶注重的是短期收益和熱點議題投資,這種長期的大型基金,更注重的是風險收益的平衡,穩定長期的回報,也更注重可持續和長期回報的有效結合。如果中國希望在ESG投資有更大的發展,需要呼吁這類基金參與其中。

      從海外投資實踐來看,ESG投資注重長期價值,非常符合養老金等長期資金的投資理念。例如,加州公務員退休基金(CalPERS)、加拿大養老金計劃(CPP)、日本政府養老投資基金(GPIF)、荷蘭退休金資產管理集團(APG)等紛紛采納了ESG投資框架。

      業內認為,我國養老金同樣具有規模大、追求長期收益回報等特征,與ESG投資理念相契合。推動養老金積極踐行ESG投資,既能夠推動經濟社會綠色轉型,又能夠為養老金創造長期收益回報。

      為鼓勵ESG投資以及推動碳市場建設,中國人民銀行副行長范一飛提出,應將政策措施與機制建設多措并舉,培育ESG投資人。在激勵政策方面,繼續探索包括補貼、貼息、減免稅等財稅政策,以及提升綠色信貸和綠色債券吸引力監管等。強化和完善綠色金融評價機制,提升市場機構配置綠色資產積極性,積極促進市場建設,推動ESG投資與固定收益產品相結合。豐富ESG投資運用領域,引導養老金、保險、社保等具有一定社會屬性長期資金進入ESG投資市場,并納入考評體系,豐富綠色債券市場資金來源。

      “要把專業的事交給專業的機構來做,比如綠色認證就應該和國際接軌交由市場和投資人信任的第三方機構來做。同時要確保公開透明,只有充分取得社會資本和投資機構的信任,社會資本才會積極參與。目前來看ESG主題的綠色產業基金,社會資本參與的積極性可能更高,投資門檻也可以適當降低,使得更廣泛的人群能夠參與到綠色投資中來?!敝袊顿Y協會投資咨詢專業委員會綠創辦公室副主任郭海飛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

      實際上,我國已嘗試將外匯儲備投資納入ESG因素。今年6月,中國人民銀行副行長潘功勝透露,我國2007年以來已把ESG因素納入外匯儲備經營管理流程。外匯儲備積極踐行綠色投資理念,把可持續投資作為長期目標。

      機構、個人投資者如何參與ESG投資?

      雙碳目標背景下,機構投資者需要主動調整投資策略。

      在安永大中華區金融服務氣候變化與可持續發展合伙人,安永亞太區金融服務可持續發展主管李菁看來,一方面特別關注控排行業企業的減排能力和履約表現,以避免投資無法履約的高碳行業企業陷入金融風險。同時,要支持控排行業企業的轉型升級、減污降碳,轉型項目將是非常好的投資機遇。

      另一方面,機構投資者要積極擴大對可再生能源行業、工業低碳、綠色建筑、清潔交通、環保創新科技等領域的投資,要創新投資產品的種類和市場交易模式,實時掌握投資組合的碳強度管理。

      國內市場對于個人投資者的ESG產品在過去幾年中也在不斷涌現。

      匯豐銀行相關負責人向21世紀經濟報道記者介紹,比如中債估值中心于今年3月編制發布了境內首只碳中和綠色債券指數,該指數由在境內公開發行上市的碳中和債券組成,國內也有商業銀行發行了掛鉤于該指數的結構性存款,投資人可以直接購買。

      李菁稱,個人投資者不僅僅要看投資股票、債券的財務收益,也要關注他們的ESG表現,可以看看ESG指數和評級結果?;蛘吆唵我稽c兒的選擇基金ESG投資產品、ESG理財產品等。更多關注綠色行業,同時也從我們自身的衣食住行做起,踐行綠色低碳生活。

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